사상 최고치에도 불구하고, 뱅가드 S&P 500 ETF는 생각만큼 비싸지 않다¶
원제목: Even at an All-Time High, The Vanguard S&P 500 ETF Isn't as Expensive as It Seems
요약: 본 연구는 S&P 500 지수의 현재 고평가 논란을 다루며, 특히 Vanguard S&P 500 ETF (VOO)를 중심으로 분석합니다. S&P 500 지수는 최근 사상 최고치를 기록했지만, 이는 순이익 증가율보다 주가 상승률이 높았기 때문입니다. 이는 주가수익비율(P/E)을 통해서도 확인되는데, 현재의 P/E 비율은 과거 10년 평균 대비 20% 높은 수준입니다.
그러나 단순히 과거 평균과 비교하여 고평가라고 단정 짓기에는 무리가 있습니다. 본 연구는 인터넷, 모바일 기술, 그리고 인공지능(AI)의 발전으로 인한 효율성 증대를 고려해야 한다고 주장합니다. 이러한 기술 발전은 기업 생산성 향상과 이익 증대를 가져와 시장 전체의 평가가 상승하는 데 기여한다는 것입니다. 또한, 재투자를 통해 성장을 추구하는 기업들이 S&P 500 지수 내 비중이 커지면서 자연스러운 평가 상승이 발생할 수 있다고 설명합니다.
결론적으로, S&P 500 지수의 현재 고평가는 기술 발전과 성장 중심 기업의 증가 등을 고려할 때 단순히 과대평가라고 판단하기 어렵습니다. 하지만, 기술주 투자 감소와 같은 경기 침체 가능성을 고려하여 투자 결정을 내려야 합니다. 즉, S&P 500 ETF는 역사적 평균보다 높은 평가를 받을 여지가 있으나, 시장 변동성에 대한 위험 관리도 중요하다는 점을 강조합니다.