골드만삭스, 주식시장 하락 위험 급증했다고 밝혀 - 비즈니스 인사이더¶
원제목: Goldman Sachs says the risk of stock-market decline has suddenly spiked - Business Insider
요약: 골드만삭스는 최근 주식 시장의 조정 가능성이 높아졌다고 경고했다. 골드만삭스의 주식 비대칭 프레임워크 모델에 따르면, 향후 3개월 내 S&P 500 지수가 10% 이상 하락할 가능성, 향후 12개월 내 20% 이상 하락할 가능성이 증가했다. 이는 시장 변동성이 낮은 반면, 관세 관련 경제적 역풍이 커지고 있기 때문이다. 모델은 특히 올해 초 S&P 500 지수 급등 직전과 유사한 수준의 하락 위험을 감지했다.
골드만삭스는 낮은 시장 변동성과 경제 성장 둔화를 주요 원인으로 지목했다. 낮은 변동성 환경에서 주식 시장이 강세를 유지하려면 경제 성장 모멘텀이 강해야 하는데, 관세 부과로 인한 위험 등으로 이러한 모멘텀이 약화되고 있다는 분석이다. 미국의 고용 지표 약세와 악화되는 경기 사이클 모멘텀 또한 이러한 전망을 뒷받침한다. 더불어, 관세의 영향으로 하반기 인플레이션이 3%를 넘어설 가능성이 높고, 이는 연준의 추가 금리 인하를 유도할 수 있지만, 성장에 대한 우려가 커질 경우 주식 시장 변동성을 더욱 키울 수 있다고 분석했다.
골드만삭스의 분석은 주요 지수가 사상 최고치 부근에서 움직이는 가운데 시장 조정에 대한 우려가 커지고 있는 시점에 나왔다. S&P 500 지수는 연초 대비 10%, 해방일 이후 저점 대비 29% 상승했지만, 골드만삭스는 높은 주가 상승률에도 불구하고 높아진 하락 위험을 강조하며 투자자들의 주의를 촉구했다. 모델이 제시하는 하락 위험 수치는 과거 주식 시장 하락을 예측하는 신호로 작용했던 수준에 근접하고 있다는 점도 언급되었다.