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2025년 장기 국채 투자: 수익률 곡선 활용의 과감한 전략 - AInvest

원제목: Harnessing the Yield Curve: A Bold Move to Long-Dated Treasuries in 2025 - AInvest

요약: 2025년 8월 8일 기준, 10년 만기 미국 국채 수익률이 4.27%, 30년 만기가 4.85%인 가파른 수익률 곡선이 투자자들에게 장기 국채 투자 전략 재고의 필요성을 시사합니다. 2년 만기 수익률은 3.98%로 10년-2년 간의 스프레드는 27bp로 완만하지만 확대되는 추세이며, 이는 인플레이션 재가속화와 통화정책 변화에 따른 기회를 보여줍니다.

본 연구는 2025년 고용 지표 호조에도 불구하고 연준의 금리 인하 시점이 3분기 또는 4분기로 지연될 것이라는 시장의 예상을 바탕으로, 단기 금리는 장기간 높게 유지되는 반면 장기 금리는 인플레이션 기대와 재정 정책에 의해 지지될 것이라고 주장합니다. 따라서 장기 국채, 특히 30년 만기 국채의 4.85% 수익률은 연준의 금리 인하에도 불구하고 매력적인 투자 기회를 제공하며, 예상치 못한 인플레이션 재가속화(예: 관세 인상)에 대한 헤지 수단 역할을 합니다.

연구는 인플레이션 지표의 기저 효과 소멸 가능성, 특히 임금 상승과 주택 가격 상승에 주목하며, 인플레이션이 중앙은행 목표치를 꾸준히 상회할 위험을 강조합니다. 따라서 장기 국채 투자를 통해 높은 수익률을 확보하고, 인플레이션 연동 국채(TIPS) 투자를 통해 추가적인 인플레이션 헤지 효과를 누릴 것을 제안합니다. 구체적으로, 중장기 채권을 장기 국채로 전환하고, 포트폴리오의 10-15%를 TIPS에 배분하는 전략을 제시하며, 단기 자산과 장기 채권을 결합한 바벨 전략을 통해 수익률 곡선 가파르기의 이점을 극대화할 것을 권장합니다. 하지만 수익률 곡선 역전 가능성 등의 위험 요소 또한 고려해야 함을 덧붙입니다.

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