인플레이션과 국채 발행으로 장기 국채 수익률 상승 - IndexBox¶
원제목: Longer-Term Treasury Yields to Rise on Inflation and Debt Issuance - IndexBox
요약: 로이터 통신의 채권 전략가 설문조사에 따르면, 관세와 급증하는 국채 발행으로 인한 인플레이션 우려로 향후 몇 달 동안 장기 미국 국채 수익률이 완만하게 상승할 것으로 예상됩니다. 반면, 연준의 금리 인하 기대감으로 단기 수익률은 하락할 가능성이 높습니다. IndexBox 플랫폼의 데이터는 미국 정부가 이번 분기에만 약 5,000억 달러에 달하는 국채를 발행할 예정임을 보여주며, 이는 커지는 재정 압박을 시사합니다.
현재 4.27%인 10년 만기 국채 수익률은 3개월 후 4.30%까지 소폭 상승한 후 내년 초까지 안정세를 유지할 것으로 전망됩니다. 반면, 금리에 민감한 2년 만기 국채 수익률은 6개월 후 3.60%, 1년 후 3.50%로 하락하여 수익률 곡선이 더 가팔라질 것으로 예상됩니다. 분석가들은 증가하는 국채 발행과 정치적 불확실성이 장기 수익률을 높게 유지할 수 있다고 경고합니다. 슈왑 금융 연구 센터의 콜린 마틴은 무역 정책과 재정에 대한 불확실성이 장기 수익률을 다소 높게 유지할 것이라고 언급했습니다. 또한, 정치적 압력으로 인한 연준 독립성에 대한 의구심은 투자자들이 요구하는 만기 프리미엄을 증가시킬 수 있습니다.
블랙록의 장 보뱅은 미국 국채의 만기 위험을 감수하는 데 더 큰 보상이 필요한 요인들이 작용하고 있다고 지적했으며, 모건스탠리의 비샬 칸두자는 재정 적자 감축 계획의 부재를 강조하며 가파른 수익률 곡선이 현재 포트폴리오에서 확신하는 구조적 베팅이라고 언급했습니다. 요약하자면, 인플레이션 우려와 국채 발행 증가, 그리고 정치적 불확실성이 장기 국채 수익률 상승의 주요 원인으로 작용하며, 반대로 단기 수익률은 연준의 금리 인하 기대에 따라 하락할 것으로 예상됩니다. 이는 수익률 곡선의 가팔라짐으로 이어질 전망입니다.